馬斯克最近的言論再次點(diǎn)燃行業(yè)關(guān)注：他稱中國(guó) AI 領(lǐng)先世界的核心在于電力供應(yīng)，而兩年前就明確 “變壓器是 AI 發(fā)展瓶頸”。這一判斷正被中國(guó)變壓器行業(yè)的爆發(fā)式增長(zhǎng)印證 ——2025 年 1-11 月，中國(guó)變壓器出口量同比增 4.6%，金額大幅攀升，頭部企業(yè)訂單已排滿。金盤科技、安靠智電等企業(yè)接連簽下海外訂單，尤其歐美因電網(wǎng)老化急需升級(jí)，成為中國(guó)產(chǎn)品的重要市場(chǎng)。

傳統(tǒng)變壓器毛利率雖低，但固態(tài)變壓器成新引擎。這類產(chǎn)品效率達(dá) 99.5%，被英偉達(dá)等巨頭選為數(shù)據(jù)中心供電方案，預(yù)計(jì) 2028 年中美市場(chǎng)空間將達(dá)十億級(jí)與百億級(jí)。不過(guò)行業(yè)也面臨隱憂：原材料（硅鋼、銅）價(jià)格波動(dòng)，海外政策變動(dòng)可能影響利潤(rùn)。

整體看，變壓器行業(yè)景氣度高，海外擴(kuò)張與高端制造驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，但投資需警惕原材料與政策風(fēng)險(xiǎn)，板塊估值修復(fù)空間值得關(guān)注。投資有風(fēng)險(xiǎn)！投資需謹(jǐn)慎！